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三次沖刺港交所上市失敗，依然沒有打消升輝清潔集團想要上市的念頭。5月29日，升輝清潔集團控股有限公司（以下簡稱“升輝清潔集團”）第四次向港交所主板遞交上市申請，信達國際為獨家保薦人。

據悉，此前該公司曾分別于2021年4月14日、2022年4月24日、2022年11月8日遞表港交所，但均因遞表超過6個月，IPO申請狀態轉為“失效”。

(資料圖片)

據申請資料顯示，在2020年、2021年及2022年，升輝清潔集團營收分別為4.66億元、5.64億元、5.94億元；凈利潤分別為3131.2萬元、3992.1萬元、3438.9萬元，同比變動幅度為54.47%、27.49%、-13.86%。

從業務分布來看，升輝清潔集團主營業務構成分為物業清潔、公共空間清潔、其他清潔三塊。其中，物業清潔的營收占比較高。2022年，物業清潔實現營收5.74億元，占總營收的96.6%；公共清潔營收達到2013.8萬元，占總營收的3.4%。

從地區分布來看，升輝清潔集團的主要服務地區仍為廣東，2020年至2022年在廣東地區的營收為3.91億元、4.59億元和4.67億元，分別占總營收的84.0%、81.5%和78.6%。而其他地區（安徽、福建、貴州、黑龍江、河南等）期間營收分別為1149.5萬元、2984.6萬元、4900.2萬元。

對此，東高科技高級投資顧問畢然對《證券日報》記者表示：“升輝清潔集團的收入過度依賴廣東省，收入來源單一，這樣易受區域性因素影響，存在一定的風險。”

值得一提的是，2020年-2022年，升輝清潔集團毛利潤分別為7991.8萬元、8924.5萬元、9440.9萬元，毛利率分別為17.2%、15.8%、15.9%。

對比來看，升輝清潔集團作為主營物業清潔服務公司的毛利率確實較低。而毛利率較低的主因是高昂的人工成本。據申請資料顯示，在2020年、2021年和2022年，計入銷售成本的員工福利開支及分包勞工成本分別為3.59億元、4.43億元、4.65億元，分別占服務成本的93%、93.5%、93%。

不僅如此，員工福利開支或將進一步提升，據相關數據顯示，中國環境清潔及維護服務市場工人的平均年薪由2017年的52229元增加至2021年的66471元，2017年-2021年的復合年增長率為6.2%。

升輝清潔集團也表示，雇員福利開支受公司為員工提供有吸引力薪酬待遇的策略影響。未來，雇員褔利開支及分包勞工成本可能因員工團隊規模增加、第三方服務供應商收取的費用及經營所在省級地區規定最低工資的提高而增加。

而同策研究院資深分析師肖云祥告訴《證券日報》記者：“從作業模式來看，人工是清潔服務核心要素。隨著近年人工成本的不斷增加，將不利于升輝清潔集團盈利能力的提升。企業需要通過提高議價能力、提升服務能力和范圍以及升級生產工具和技術，來提升效率，降低成本。”

畢然表示，人工成本的增加意味著企業利潤的減少，如果企業的現金流受限，意味著新市場的拓展會進一步放緩，因此企業要增加融資渠道，降低人工成本，才能在未來的市場中有一席之地。“隨著科技的發展，物業清潔行業開始以機器取代人力，并使用先進設備輔助工人。升輝清潔集團首先要增加投入，提升品牌效應。其次是優化員工結構，適應現代化機器設備應用的趨勢。”